今年大涨102%+归母净利润同比增长73.56% 有色抗跌龙头再爆发

丰华财经

4周前

展望2025年,特朗普上台全球贸易再次面临不确定性,但其影响或有限,叠加美国计划引导制造业回流,发展基建,中国将进一步稳定信心,宽财政、稳房价、鼓励消费,有色需求仍有韧性。
导读今天带来一只有色商品抗跌标的,一起看看背后的起爆逻辑。

拒绝下跌!

A股三大指数今日集体下跌,截至收盘,沪指跌0.12%,深成指跌0.84%,创业板指跌1.15%,北证50指数跌3.92%,全市场成交额13346亿元,较上日缩量1868亿元。全市场超3700只个股下跌。虽然市场走势震荡,但涨停爆发股依然存在。今天带来一只有色商品抗跌标的,一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点:

1、非常抗跌,今年股价上涨102.18%。业绩增长好!2024年三季报显示,该股总营收为209.89亿元,归母净利润为6.67亿元,营收总收入同比增长11.93%,归属净利润同比增长73.56%。

2、公司目前是国内十大黄金矿山开发企业之一,也是全球第二大开发锑矿和国内主要的开发钨矿的公司。

3、全球经济不稳定和地缘政治紧张局势下,黄金作为避险资产备受青睐,其价格走势强劲,推动公司的市场关注度和投资价值上升。

4、美联储降息还是在路上,即使12月不降,明年也还是要降,将来会有100BP左右的降息空间。

市场震荡运行 反弹行情一触即发

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数据来源:巨丰投研数据平台

从成交量来看,沪深两市成交额达到1.30万亿元,较昨日减少1852.18亿。其中沪市成交5094.91亿元,深市成交7954.84亿元。本日主力资金净流出521.74亿,连续4日净流出。

巨丰投顾认为,短期整体处于震荡整理中,但经历阶段回调之后,一旦国内预期有所提振,阶段的反弹行情也会随时来临。近期央行开展MLF操作释放流动性利好信号,有力市场情绪回暖。伴随货币及财政政策宽松,增量资金有望加速进入市场,助推跨年行情提前到来。

巴菲特如何发现好股票?

巴菲特并不关注股票的短期价格波动,他认为市场短期是投票机,长期是称重机。只要公司的基本面没有发生变化,业绩持续向好,就应该坚定持有,而不被短期的市场情绪和价格波动所左右。

巴菲特注重对公司基本面的分析,包括公司的业务模式、盈利能力、财务状况、市场竞争力等。他认为只有那些具有强大内在价值的公司,才值得投资,而业绩好是公司内在价值的重要体现之一。他会寻找那些能够在长期内持续创造现金流和利润增长的公司,并在其股价低于内在价值时买入。

有色商品未来存在的利好刺激有哪些?

2024年有色商品主要兑现3重逻辑:(1)美元货币超发、信用重构,美降息周期开启,大宗商品迎来新周期;(2)第四次产业革命引导相关金属尤其是战略小金属需求大增,新能源、新材料、人工智能等新质生产力开启部分商品需求新周期。美欧加息周期结束,中国财政货币共振,全球经济改善提振有色需求;(3)随着双碳相关政策约束、供给侧改革效果显现、资源保护主义盛行以及资本开支不足导致供应刚性约束,供给维持低增速。

展望2025年,特朗普上台全球贸易再次面临不确定性,但其影响或有限,叠加美国计划引导制造业回流,发展基建,中国将进一步稳定信心,宽财政、稳房价、鼓励消费,有色需求仍有韧性。看多有色商品的三点主要逻辑并未发生太大变化,但会受美元波动影响,供需层面仍然偏紧,需求端最确定的方向就是“新质生产力元素”方向。有色配置建议关注4类投资机会:(1)人工智能类新材料迎来长期需求周期;(2)小金属为代表的“新质生产力元素”迎来需求周期;(3)贵金属维持向上格局;(4)基本金属尤其是铝将迎来利润丰收年。

美联储降息依然在路上。巨丰投资首席经济学家邱晓华日前也指出,美国经济数据整体上的不利因素有所改善,但从经济的边际角度来看,无论是通胀情况,还是就业情况都出现了一些边际不良的信号,但这目前没有影响美国总体经济,所以美国经济总体上还是相对比较稳定的,韧性比较突出。从趋势上看降息还是在路上,即使12月不降,明年也还是要降,也许从目前4.5%-4.75%,将来会有100BP左右的降息空间,如果是这样子,那么到明年回到3%点几相对常态的利率期间,应当说对世界、对中国来说也是一个好事。

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回溯近一年市场表现,该股连涨连跌概率如上。连涨4-5天后上涨概率50%,连跌3天后上涨概率69.2%。

公司财务透视:业绩增长与估值

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业绩爆发性增长

产品销售多元且增长显著。2024年三季报显示,该股总营收为209.89亿元,营收总收入同比增长11.93%。其中黄金销售收入占据主导,2024 年上半年黄金收入 138.91 亿元,同比增长 16.06%,占营业收入 91.78%。锑品销售亦表现出色,同期锑品销售收入 11.28 亿元,同比增加 29.15%,得益于销量与销价的双重提升。

价格与成本效益共振。一方面,黄金、锑等主要产品价格上扬拓宽利润空间;另一方面,公司强化内部管理,使得期间费用率下降,如管理费用得到有效控制等,共同推动利润大幅增长,且这一增长态势在前三季度得以延续,前三季度归母净利润 6.67 亿元,同比增长 73.56%。

市盈率变化

2024 年 8 月 26 日市盈率(TTM)约 29.53 倍,到 11 月 26 日上升至 34.67 倍,虽高于前期但在行业内处于中等水平,表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。

民生证券认为,公司掌握国内优质金矿、锑矿资源,业绩有望充分受益于价格中枢上行,预计公司2024-2026年归母净利润为8.91/11.95/14.10亿元,维持“推荐”评级。

股价爆发动因

业绩超预期带动。出色的营收与利润增长数据远超市场预期,使投资者对公司未来盈利能力信心倍增,吸引更多资金涌入推高股价。例如,当半年报和三季报发布后,利润的大幅增长引发了市场的积极反应,股价随之出现上涨波动并逐渐积累上升动能。

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展望2025年,特朗普上台全球贸易再次面临不确定性,但其影响或有限,叠加美国计划引导制造业回流,发展基建,中国将进一步稳定信心,宽财政、稳房价、鼓励消费,有色需求仍有韧性。
导读今天带来一只有色商品抗跌标的,一起看看背后的起爆逻辑。

拒绝下跌!

A股三大指数今日集体下跌,截至收盘,沪指跌0.12%,深成指跌0.84%,创业板指跌1.15%,北证50指数跌3.92%,全市场成交额13346亿元,较上日缩量1868亿元。全市场超3700只个股下跌。虽然市场走势震荡,但涨停爆发股依然存在。今天带来一只有色商品抗跌标的,一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点:

1、非常抗跌,今年股价上涨102.18%。业绩增长好!2024年三季报显示,该股总营收为209.89亿元,归母净利润为6.67亿元,营收总收入同比增长11.93%,归属净利润同比增长73.56%。

2、公司目前是国内十大黄金矿山开发企业之一,也是全球第二大开发锑矿和国内主要的开发钨矿的公司。

3、全球经济不稳定和地缘政治紧张局势下,黄金作为避险资产备受青睐,其价格走势强劲,推动公司的市场关注度和投资价值上升。

4、美联储降息还是在路上,即使12月不降,明年也还是要降,将来会有100BP左右的降息空间。

市场震荡运行 反弹行情一触即发

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数据来源:巨丰投研数据平台

从成交量来看,沪深两市成交额达到1.30万亿元,较昨日减少1852.18亿。其中沪市成交5094.91亿元,深市成交7954.84亿元。本日主力资金净流出521.74亿,连续4日净流出。

巨丰投顾认为,短期整体处于震荡整理中,但经历阶段回调之后,一旦国内预期有所提振,阶段的反弹行情也会随时来临。近期央行开展MLF操作释放流动性利好信号,有力市场情绪回暖。伴随货币及财政政策宽松,增量资金有望加速进入市场,助推跨年行情提前到来。

巴菲特如何发现好股票?

巴菲特并不关注股票的短期价格波动,他认为市场短期是投票机,长期是称重机。只要公司的基本面没有发生变化,业绩持续向好,就应该坚定持有,而不被短期的市场情绪和价格波动所左右。

巴菲特注重对公司基本面的分析,包括公司的业务模式、盈利能力、财务状况、市场竞争力等。他认为只有那些具有强大内在价值的公司,才值得投资,而业绩好是公司内在价值的重要体现之一。他会寻找那些能够在长期内持续创造现金流和利润增长的公司,并在其股价低于内在价值时买入。

有色商品未来存在的利好刺激有哪些?

2024年有色商品主要兑现3重逻辑:(1)美元货币超发、信用重构,美降息周期开启,大宗商品迎来新周期;(2)第四次产业革命引导相关金属尤其是战略小金属需求大增,新能源、新材料、人工智能等新质生产力开启部分商品需求新周期。美欧加息周期结束,中国财政货币共振,全球经济改善提振有色需求;(3)随着双碳相关政策约束、供给侧改革效果显现、资源保护主义盛行以及资本开支不足导致供应刚性约束,供给维持低增速。

展望2025年,特朗普上台全球贸易再次面临不确定性,但其影响或有限,叠加美国计划引导制造业回流,发展基建,中国将进一步稳定信心,宽财政、稳房价、鼓励消费,有色需求仍有韧性。看多有色商品的三点主要逻辑并未发生太大变化,但会受美元波动影响,供需层面仍然偏紧,需求端最确定的方向就是“新质生产力元素”方向。有色配置建议关注4类投资机会:(1)人工智能类新材料迎来长期需求周期;(2)小金属为代表的“新质生产力元素”迎来需求周期;(3)贵金属维持向上格局;(4)基本金属尤其是铝将迎来利润丰收年。

美联储降息依然在路上。巨丰投资首席经济学家邱晓华日前也指出,美国经济数据整体上的不利因素有所改善,但从经济的边际角度来看,无论是通胀情况,还是就业情况都出现了一些边际不良的信号,但这目前没有影响美国总体经济,所以美国经济总体上还是相对比较稳定的,韧性比较突出。从趋势上看降息还是在路上,即使12月不降,明年也还是要降,也许从目前4.5%-4.75%,将来会有100BP左右的降息空间,如果是这样子,那么到明年回到3%点几相对常态的利率期间,应当说对世界、对中国来说也是一个好事。

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回溯近一年市场表现,该股连涨连跌概率如上。连涨4-5天后上涨概率50%,连跌3天后上涨概率69.2%。

公司财务透视:业绩增长与估值

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业绩爆发性增长

产品销售多元且增长显著。2024年三季报显示,该股总营收为209.89亿元,营收总收入同比增长11.93%。其中黄金销售收入占据主导,2024 年上半年黄金收入 138.91 亿元,同比增长 16.06%,占营业收入 91.78%。锑品销售亦表现出色,同期锑品销售收入 11.28 亿元,同比增加 29.15%,得益于销量与销价的双重提升。

价格与成本效益共振。一方面,黄金、锑等主要产品价格上扬拓宽利润空间;另一方面,公司强化内部管理,使得期间费用率下降,如管理费用得到有效控制等,共同推动利润大幅增长,且这一增长态势在前三季度得以延续,前三季度归母净利润 6.67 亿元,同比增长 73.56%。

市盈率变化

2024 年 8 月 26 日市盈率(TTM)约 29.53 倍,到 11 月 26 日上升至 34.67 倍,虽高于前期但在行业内处于中等水平,表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。

民生证券认为,公司掌握国内优质金矿、锑矿资源,业绩有望充分受益于价格中枢上行,预计公司2024-2026年归母净利润为8.91/11.95/14.10亿元,维持“推荐”评级。

股价爆发动因

业绩超预期带动。出色的营收与利润增长数据远超市场预期,使投资者对公司未来盈利能力信心倍增,吸引更多资金涌入推高股价。例如,当半年报和三季报发布后,利润的大幅增长引发了市场的积极反应,股价随之出现上涨波动并逐渐积累上升动能。

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